تداول صناديق التحوط الاستراتيجية

يتم إنشاء صندوق التحوط تحطيم صندوق التحوط كل استراتيجية صناديق التحوط للاستفادة من بعض الفرص المتاحة في السوق تحديدها. صناديق التحوط استخدام استراتيجيات الاستثمار المختلفة، وبالتالي غالبا ما تصنف وفقا لنمط الاستثمار. هناك تنوع كبير في سمات المخاطر والفرص الاستثمارية بين الأساليب، مما يعكس مرونة شكل صناديق التحوط. بشكل عام، هذا التنوع يفيد المستثمرين من خلال توسيع نطاق من الخيارات بين سمات الاستثمار. من الناحية القانونية، وغالبا ما تنشأ صناديق التحوط على النحو الشراكات المحدودة الاستثمار خاصة التي تكون مفتوحة لعدد محدود من المستثمرين المعتمدين وتتطلب استثمارات كبيرة الحد الأدنى الأولي. الاستثمارات في صناديق التحوط غير سائلة لأنها غالبا ما تتطلب المستثمرين إبقاء أموالهم في الصندوق لمدة سنة على الأقل، وهو وقت المعروفة باسم فترة قفل متابعة. قد سحب أيضا يحدث فقط في بعض فترات مثل فصلية أو نصف سنويا. تم تأسيس صندوق التحوط الأولى في أواخر 1940s كوسيلة الأسهم المغطاة قصيرة طويلة. وفي الآونة الأخيرة، المستثمرين من المؤسسات وصناديق التقاعد والشركات العامة. الأوقاف وثقة. وشملت إدارات بنك الثقة صناديق التحوط كقطاع واحد من محفظة متنوعة بشكل جيد. من المهم أن نلاحظ أن التحوط هو في الواقع ممارسة محاولة للحد من المخاطر، ولكن الهدف من معظم صناديق التحوط هو لتعظيم العائد على الاستثمار. الاسم هو الغالب التاريخي، كما حاولت صناديق التحوط الأولى للتحوط ضد مخاطر الجانب السلبي للسوق دب من قبل البيع على المكشوف في السوق. (صناديق الاستثمار عموما يمكن أن يدخل تي في صفقات بيع واحدة من الأهداف الرئيسية الخاصة بهم). في الوقت الحاضر، وصناديق التحوط استخدام عشرات من الاستراتيجيات المختلفة، لذلك يسن دقة أن نقول إن صناديق التحوط خطر مجرد التحوط. في الواقع، لأن مديري صناديق التحوط جعل استثمارات المضاربة، ويمكن لهذه الصناديق تحمل المزيد من المخاطر من السوق ككل. الاستثمار في صناديق التحوط بالنسبة للجزء الأكبر، وصناديق التحوط (على عكس صناديق الاستثمار المشترك) لا تخضع لتنظيم إلى حد كبير لأنها تلبي احتياجات المستثمرين متطورة. في الولايات المتحدة تتطلب القوانين التي تكون معتمدة غالبية المستثمرين في الصندوق. وهذا يعني أنها يجب أن يحصل على الحد الأدنى من المال سنويا ويكون بثروة بلغت أكثر من 1 مليون نسمة، جنبا إلى جنب مع قدر كبير من المعرفة الاستثمار. يمكنك التفكير في صناديق التحوط كما الصناديق الاستثمارية للأثرياء. وهي تشبه الصناديق المشتركة في أن يتم تجميع الاستثمارات وتدار باحتراف، ولكنها تختلف في أن الصندوق لديه أكثر بكثير من المرونة في الاستراتيجيات الاستثمارية. يتم تعويض مديري صناديق التحوط بطريقتين: رسم على الأصول المدارة (AUM) ورسم حافز. وهي نسبة من أي أرباح. قد يكون هيكل الرسوم نموذجي 2 و 20، حيث رسم AUM هو 2 ورسوم الحافز هو 20 من الأرباح. في كثير من الأحيان، ويعمل القيود رسوم مثل علامات ارتفاع المياه لمنع مديري المحافظ من صرف رواتبهم على نفس العائد مرتين. قد يكون الحد الأعلى للرسوم أيضا في مكان لمنع المديرين من أخذ على المخاطر الزائدة. التحوط استراتيجيات الصندوق العديد من الأساليب صناديق التحوط وجود التصنيفات التالية من أساليب صناديق التحوط لمحة عامة. سوق الأسهم محايد. تحاول هذه الأموال لتحديد الأوراق المالية المضخمة ومقومة بأقل من قيمتها في حين تحييد تعرض محفظة الصورة لمخاطر السوق من خلال الجمع بين المواقف الطويلة والقصيرة. وعادة ما يتم هيكلة المحافظ إلى أن السوق والصناعة والقطاع، والدولار محايد، مع بيتا محفظة حول الصفر. يتم ذلك عن طريق يشغلون مناصب الأسهم طويلة وقصيرة مع مخاطر مساويا تقريبا لعوامل السوق أو القطاع ذات الصلة. لأن العديد من المستثمرين يواجهون عقبات النسبية إلى التقليل الأسهم، قد تكون حالات المغالاة أبطأ لتصحيح من تلك التي بخس. لأن هذا الأسلوب يسعى عودة المطلقة. المعيار هو عادة معدل خالية من المخاطر. (للمزيد، انظر: الحصول على نتائج إيجابية مع صناديق السوق محايد) المراجحة القابلة للتحويل. تحاول هذه الاستراتيجيات لاستغلال سوء التسعير في الأوراق المالية قابلة للتحويل الشركات. مثل سندات قابلة للتحويل. مذكرات. وتحويل الأسهم المفضلة. المديرين في هذه الفئة شراء أو بيع تلك الأوراق، ثم جزء التحوط أو كل المخاطر المرتبطة بها. وأبسط مثال هو شراء سندات قابلة للتحويل وتغطية عنصر الإنصاف في خطر السندات عن طريق التقليل من الأوراق المالية المرتبطة بها. وبالإضافة إلى جمع القسيمة على السندات القابلة للتحويل الأساسي. يمكن للاستراتيجيات المراجحة تحويل كسب المال إذا كان التقلب المتوقع من زيادة الأصول الأساسية بسبب الخيار المضمنة. أو إذا كان سعر الزيادات الأصول التي تقوم عليها بسرعة. اعتمادا على استراتيجية التحوط، فإن الاستراتيجية أيضا كسب المال إذا كانت نوعية الائتمان للمصدر يحسن. (انظر أيضا: السندات القابلة للتحويل: مقدمة.) موازنة ثابتة الدخل. تحاول هذه الأموال لتحديد الأوراق المالية ذات الدخل الثابت (السندات) المضخمة ومقومة بأقل من قيمتها في المقام الأول على أساس توقعات التغييرات في بنية المدى أو النوعية الائتمانية لمختلف القضايا ذات الصلة أو قطاعات السوق. يتم تحييد محافظ الدخل الثابت عموما ضد تحركات السوق الاتجاه لأن المحافظ الجمع بين المواقف طويلة وقصيرة، وبالتالي فإن مدة محفظة قريبة من الصفر. الأوراق المالية المتعثرة. ويتم استثمار محافظ الأوراق المالية المتعثرة في كل من الدين والأسهم الشركات التي هي في أو بالقرب من الإفلاس. ليسوا على استعداد معظم المستثمرين لصعوبات قانونية والمفاوضات مع الدائنين والمطالبين الأخرى التي هي مشتركة مع الشركات المتعثرة. يفضل المستثمرين التقليديين لنقل هذه المخاطر إلى الآخرين عندما كانت الشركة في خطر التخلف عن السداد. وعلاوة على ذلك، يتم منع العديد من المستثمرين من عقد الأوراق المالية التي هي في التقصير أو في خطر التخلف عن السداد. ونظرا لعدم توفر السيولة النسبية من الديون والأسهم المتعثرة، والمبيعات قصيرة هي صعبة، لذلك معظم الصناديق طويلة. (للمزيد، انظر: صناديق التحوط النشطاء: اتبع درب الربح ولماذا صناديق التحوط الحب الديون المتعثرة.) الاندماج التحكيم. الاندماج التحكيم، كما دعا التحكيم صفقة، ويسعى للقبض على انتشار السعر بين أسعار السوق الحالية من الأوراق المالية للشركات وقيمتها عند الانتهاء بنجاح من عملية استحواذ أو الاندماج أو العرضية، أو معاملة مماثلة تنطوي على أكثر من شركة. في موازنة الاندماج، فرصة عادة ينطوي على شراء أسهم شركة الهدف بعد إعلان الاندماج والبيع على المكشوف مبلغ مناسب للشركة الحصول على الصورة الأسهم. (انظر أيضا: مخزون الاستيلاء التجاري مع تحكيم الاندماج.) الأسهم التحوط. تحاول استراتيجيات الأسهم المغطاة لتحديد الأوراق المالية المضخمة ومقومة بأقل من قيمتها. عادة ما تكون غير منظم المحافظ أن يكون السوق والصناعة والقطاع، والدولار محايد، وأنها قد تكون مركزة للغاية. على سبيل المثال، قد تكون قيمة صفقات بيع سوى جزء بسيط من قيمة صفقات شراء ومحفظة قد يكون التعرض صافي طويلا لسوق الأسهم. الأسهم المحوط هو الأكبر من مختلف استراتيجيات صناديق التحوط من حيث الأصول المدارة. ويعرف أيضا باسم استراتيجية الأسهم طويلة / قصيرة. ماكرو العالمية. الاستراتيجيات الكلية العالمية تحاول في المقام الأول إلى الاستفادة من التحركات المنتظمة في الأسواق المالية وغير المالية الرئيسية من خلال التداول في العملات. العقود الآجلة وعقود الخيار، على الرغم من أنها قد أيضا اتخاذ مواقف كبيرة في أسواق الأسهم والسندات التقليدية. بالنسبة للجزء الأكبر، فإنها تختلف من استراتيجيات صناديق التحوط التقليدية من حيث أنها تركز على اتجاهات السوق الرئيسية بدلا من التركيز على الفرص الأمان الفردية. العديد من المديرين الكلي العالمي استخدام المشتقات، مثل العقود الآجلة والخيارات. في استراتيجياتها. تصنف المستقبلية المدارة أحيانا تحت ماكرو العالمية نتيجة لذلك. الأسواق النامية . وتركز هذه الأموال في الأسواق الناشئة، وأقل نضجا. لأنه لا يجوز البيع على المكشوف في معظم الأسواق الناشئة، وذلك لأن العقود الآجلة والخيارات قد لا يتوفر، وهذه الأموال عادة ما تكون طويلة. صندوق الصناديق. صندوق الأموال (FOF) هو صندوق يستثمر في عدد من صناديق التحوط الأساسية. وFOF نموذجي تستثمر في 10 30 صناديق التحوط، وبعض FOFs، بل هي أكثر تنوعا. على الرغم من أن يمكن للمستثمرين FOF تحقيق التنويع بين المديرين واستراتيجيات صناديق التحوط، لديهم لدفع طبقتين من رسوم: واحدة لمدير صندوق التحوط. والآخر إلى مدير FOF. FOF عادة ما تكون أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد وهي أكثر سيولة. (للمزيد، انظر: صندوق الصناديق: جمعية عالية ليتل غي) والسندات، وبدون تاريخ الاستحقاق. سندات دائمة لا يمكن استبدال ولكن تدفع دفق مستمر من الفائدة إلى الأبد. قليلا من ال. الأول من سلسلة من السنوات في المؤشر الاقتصادي أو المالي. ومن المقرر عقد سنة الأساس عادة إلى مستوى التعسفي من 1. السندات التي يمكن تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقا من أسهم الشركة ق في أوقات معينة خلال حياتها، عادة. عودة الزائدة أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية يوفر أكثر من المعدل الخالي من المخاطر، مثل العائد من السندات الحكومية. مؤشر 500 أسهم اختار لحجم السوق والسيولة وتجمع صناعة، من بين عوامل أخرى. ستاندرد بورز 500 تم تصميم. الهندي-الأمريكي مدير صندوق التحوط المكلفة تعاملات سانجاي Valvani هو أحدث المكتب الإعلامي لمواجهة اتهامات التداول من الداخل بعد الرئيس التنفيذي لشركة ماكينزي السابق راجات غوبتا، الذي أدين في عام 2012. واتهم مدير صندوق التحوط من أصل هندي يوم الاربعاء مع تداول يوم نصائح سرية حول الموافقات المخدرات، في واحدة من أكبر حالات التداول من الداخل منذ بعد صدور حكم المحكمة 2014 من الصعب على المدعين الولايات المتحدة لملاحقتهم. واتهم الولايات المتحدة المدعي بريت Bharara في مانهاتن سانجاي Valvani من Visium إدارة الأصول ليرة لبنانية من صنع عن طريق الاحتيال 25 مليون من خلال الحصول على كلمة مسبقة عن الولايات المتحدة إدارة الغذاء والدواء الموافقات من التطبيقات الأدوية الجنيسة. السيد Valvani هو آخر شخص من أصل هندي لمواجهة اتهامات التداول من الداخل. راجات غوبتا، الرئيس التنفيذي السابق لشركة الاستشارات، ماكينزي، هو الأكثر شهرة منهم وأدين في عام 2012 على التداول من الداخل مع راج راجاراتنام، مشغل صناديق التحوط من أصل سريلانكي. أنيل كومار، وهو موظف في شركة ماكينزي السابق، بأنه مذنب في نفس القضية. وقالت النيابة العامة قدمت المعلومات داخل غوردون جونستون، وهو مستشار الذين حصلوا على نصائح من صديق وزميل ادارة الاغذية والعقاقير السابق لا تزال تعمل في وكالة. وقال ممثلو الادعاء مرت السيد Valvani بعض من هذه النصائح لكريستوفر Plaford، ثم مدير محفظة Visium، الذي قدم له الصفقات غير القانونية الخاصة. وقال مكتب التحقيقات الفدرالي مساعد المدير المسؤول دييغو رودريغيز في بيان. اتهمت النيابة العامة أيضا Plaford وستيفان لوميير، السابق مدير آخر محفظة Visium، بتضخيم عن طريق الاحتيال قيمة وسيولة صندوق السندات التي أشرف عن طريق الحصول على عروض أسعار من شركات الوساطة، في محاولة لمنع المستثمرين من مطالبة أموالهم. وقد فاز السيد Bharara عشرات الإدانات التداول من الداخل على مدى السنوات القليلة الماضية، بما في ذلك من راجاراتنام وستيفن كوهين الصورة شركة ساك كابيتال المستشارين. ولكن مثل هذه الحالات أصبحت أكثر صرامة لمحاكمة في ديسمبر 2014 عندما يفرغ محكمة استئناف اتحادية في مانهاتن قناعاته من مديري صناديق التحوط تود نيومان وانطوني جاسون. وقالت هذه المحكمة النيابة العامة بحاجة إلى إظهار أن التجار عرف الناس الذين قدموا داخل نصائح تلقت شيء يترتب على ذلك في الصرف. باري بركة خان، أحد محامي السيد Valvani، واتهم في بيان السيد Bharara من. ودعا السيد بركة خان أيضا السيد Valvani. السيد Valvani (44 عاما) من بروكلين، نيويورك، غير مذنب في المحكمة الجزئية الامريكية في مانهاتن لخمس تهم بينها تزوير الأوراق المالية والاحتيال والتآمر. وأطلق سراحه على 5 ملايين السندات المضمونة من قبل منزله. السيد لوميير، 45، من نيويورك، تهمة تزوير الأوراق المالية والاحتيال والتآمر، وأطلق سراحه في 1000000 السندات بعد مثوله أمام المحكمة وجيزة. لم يدخل نداء. السيد جونستون (64 عاما) من أولني، ميريلاند، وPlaford (38 عاما) من بيدفورد، نيويورك، بأنه مذنب في وقت سابق من هذا الشهر في اتهامات ذات الصلة والتعاون مع النيابة العامة. رفعت لجنة الاوراق المالية والبورصات الامريكية اتهامات مدنية ضد جميع المتهمين الأربعة. وقالت ان الربح السيد Valvani الصورة غير قانونية، بما في ذلك من المهن الأخرى، 32 مليون. ورفض السيد وميير محامي كريستوفر ميد التعليق. تأسست في عام 2005 من قبل جايسون غوتليب، الذي لديه شهادة الطب، Visium تشرف على حوالي 7 مليارات من الأصول. ، قالت صحيفة وول ستريت جورنال الشهر الماضي طلب المستثمرين لتخليص نحو 1.5 مليار بعد أنباء عن تحقيقات الفيدرالية ظهرت. اكتسب الصندوق متعدد استراتيجية Visium العالمي 10.2 في المائة في عام 2015، وارتفع صندوق الرعاية الصحية المتوازنة Visium 5.6 في المائة. وقال السيد غوتليب في رسالة بالبريد الالكتروني. ولم يتهم Visium. السيد Valvani أن السيد جونستون حصلت عليها من زميل سابق له في ادارة الاغذية والعقاقير، حيث كان مرة واحدة نائب مدير مكتب الأدوية الجنيسة. وفقا لأوراق المحكمة، دفعت Visium السيد جونستون مئات الآلاف من الدولارات على مدى سنوات، ولكن طلب السيد Valvani المدير المالي للشركة في 6 يناير 2010 البريد الإلكتروني لجائزة رفع. يزعم السيد جونستون السيد Valvani كتب. وقال ممثلو الادعاء انه فعل ذلك فقط، وإرسال نصائح حول مومينتا الصيدلة الصورة Lovenox، لعلاج الخثار الوريدي العميق. وقال ممثلو الادعاء بعد فوز مومينتا موافقة في يوليو 2010، مما تسبب أسهمها للارتفاع 82 في المائة في يوم واحد، قدم السيد Valvani 25 مليون من بيع مخزونه مومينتا، وإغلاق الرهانات التي ترأسها سهم Sanofi ستسقط بسبب المنافسة الجديدة. وقال المجلس الأعلى للتعليم السيد Valvani جنت 7 ملايين أخرى من خلال بيع في وقت لاحق مومينتا باختصار، بناء على النصائح التي واتسون للادوية شركة قد يفوز أيضا الموافقة على Lovenox عام. وقال المجلس الأعلى للتعليم وساعدت هذه الصفقات السيد Valvani الحصول على مكافآت تتصدر 11.5 مليون في عام 2010 و 10.5 مليون في عام 2011، تقزيم له 2.5 مليون منحة في عام 2009. وقال ممثلو الادعاء دعا السيد Valvani السيد جونستون في يناير كانون الثاني عام 2011 لانهاء علاقتهما، فهم السوق التحوط محايد صناديق التحوط استراتيجية صندوق سوق محايدة عادة توظيف عدد من الاستراتيجيات الاستثمارية المختلفة (على سبيل المثال طويلة وسراويل) أن صناديق التحوط الفردية قد تتخصص في. على الرغم من أن بعض المستثمرين النظر في استراتيجيات سوق محايدة لتكون مشابهة (أو حتى نفسه) كاستراتيجية طويلة / قصيرة، وهذه المادة سوف يميز بين الاثنين من خلال التركيز على الخصائص الرئيسية المتعلقة باستراتيجيات سوق محايدة. في جوهر، وتركز استراتيجيات سوق محايدة على جعل الرهانات المركزة، وعادة ما يستند التباين التسعير المتصورة، مع الحد من التعرض السوق العام من خلال مجموعة من المواقف الطويلة والقصيرة. والهدف النهائي هو تحقيق بيتا أقرب إلى الصفر قدر الإمكان لحماية ضد المخاطر المنتظمة. وتختلف هذه الاستراتيجية في نوع من معظم الصناديق طويلة / قصيرة التي تسعى في الأساس التعرض الطويل أو القصير في السوق من خلال سلسلة من الصفقات. هناك نوعان من الاستراتيجيات الرئيسية تداول سوق محايدة: تستند موازنة الأساسية استراتيجيات المراجحة الإحصائية التحكيم الإحصائية على إيجاد الشذوذ التسعير في الأسهم (على أساس أسعار التاريخية) التي من المرجح أن تعود إلى المتوسط ​​على مدى فترة من الوقت-استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من من تقارب الأسعار. مستثمرين آخرين سوق محايدة يكون لها رأي أساسي في مسار الشركة المستقبلي، بدلا من الخوارزميات، للاستثمار في الأسهم معينة من شأنها أن تتلاقى في النهاية عند سعر معين. في كلتا الحالتين، يتم تغطية الرهان في الأسهم من خلال سلسلة من المواقف طويلة وقصيرة للقضاء على التعرض السوق. واحدة من المزايا الرئيسية لاستراتيجية محايدة السوق هو زيادة التركيز على التحوط ضد تقلبات السوق وقد كان هذا مفيد بشكل خاص على مدى السنوات الثلاث الماضية عندما تقلب السوق قد بلغت مستويات غير معروفة حتى الآن. في حين صناديق التحوط باستخدام استراتيجيات أخرى شهدت خسائر كبيرة خلال تلك الفترة، كان أداء معظم الصناديق محايدة الأسهم أعلى من متوسط ​​صناديق الأسهم الأخرى بسبب التركيز على المخاطرة محدودة. لأن مديري صناديق التحوط سوق محايدة محاولة لوضع الرهانات المتخصصة على تقارب الأسعار، وتجنب التعرض لمخاطر السوق بشكل عام، والعلاقة بين أداء السوق والصناديق محايدة السوق لديه أدنى الارتباط (إيجابي) من استراتيجيات الاستثمار باستثناء البيع على المكشوف. هذا هو السبب في صناديق الأموال (الصناديق التي تستثمر في صناديق التحوط) وعادة ما تخصص جزء من رأس المال لتسويق صناديق محايدة أدائها سوف يفوق الصناديق الأخرى في أوقات فقدان السوق. الثانية، وصناديق سوق محايدة هي أكثر مرونة ضد التغيرات المفاجئة في السيولة نتيجة لاستراتيجية الشركة طبيعة متوازنة. هذا لا يعني مخاطر السيولة دوسن ر موجودة بأموال محايدة السوق، ولكنه يميل للعب دور أقل من مع الاستراتيجيات الأخرى - وخاصة تلك التي تحتل مكانة بارزة البيع على المكشوف. وهناك العديد من العيوب لاستراتيجية الاستثمار سوق محايدة. أول العيب الرئيسي هو القدرة العملية للمدراء للحفاظ على بيتا من الصفر. في حين ممكن من الناحية النظرية، بل هو أحيانا من الصعب جدا تحقيق صندوق حقا السوق محايد، لا سيما وأنه هو في كثير من الأحيان مستحيلة للتحوط ضد المخاطر المختلفة وتغيير العلاقات المتبادلة بين قطاعات مختلفة من السوق. والعيب الثاني هو أنه في حين توفر الأموال سوق محايدة بعض التأمين ضد الانكماش، كما أن لها رأسا على عقب محدود في سوق صاعدة. وثمن نهج أكثر توازنا هو أنه في الأسواق الصاعدة وصناديق سوق محايدة تميل إلى تجيء استراتيجيات أخرى. وقد قفز الشاملة، نوبات متطرفة من التقلبات على مدى السنوات القليلة الماضية صناديق سوق محايدة الى الواجهة، خاصة وأن استراتيجية إدارة المخاطر بفعالية. وإن لم يكن كل سوق محايدة وفت بالوعد، وصناديق التحوط الذين تنفيذ هذه الاستراتيجيات تستمر في البحث عن مستثمرين، إلا إذا كان كجزء أساسي من المحافظ تسعى التنويع. الحصول شاملة وما يصل إلى أحدث المعلومات عن 6100 صناديق التحوط وصناديق الصناديق، وكبار المستشارين التقنيين في قاعدة بيانات صندوق التحوط العالمية باركلي. بيانات حية مجانية على 6320 صناديق التحوط كبار المستشارين التقنيين